当前，全球地缘冲突交织蔓延，世界经济复苏动能不足，外部需求不确定性上升。面对复杂严峻的外部环境，我国经济展现强劲韧性，依托内需市场韧性与产业结构升级动力，持续保持回升向好态势。
7月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力。扎实推进“六张网”规划建设。加快现代化产业体系建设，加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系。积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。
北京大学光华管理学院院长、北京大学博雅特聘教授田轩在接受《中国经营报》记者采访时指出，扩大内需是当下稳增长的核心抓手，新旧动能转换是高质量发展的主线，制度环境优化与安全能力建设是基础保障。整体来看，这一政策组合兼顾了短期稳增长与中长期结构升级，在逆周期调节中推动高质量发展，逻辑清晰，优先级明确，体现了稳中求进、以进促稳的政策定力。
扩内需稳增长夯实经济回升根基
国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟7月31日在国家发展改革委举行的新闻发布会上表示，关于下半年经济工作，国家发展改革委将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，围绕落实“十五五”规划发力提效实施宏观政策，在四方面下更大功夫：一是推动政策发力提效，增强宏观政策取向一致性；二是在改善民生中扩大内需，做强国内大市场；三是加快培育新动能，持续增强发展动力和活力；四是加强安全能力建设，进一步提升经济发展韧性。
东方金诚首席宏观分析师王青向记者表示，从优先级上看，下半年扩大内需是当务之急，重点是要加快财政支出和债券资金使用进度，同时还要通过有力推进以旧换新、挖掘服务消费潜力，推动居民消费提速等；推动新旧动能转换是长远之策，旨在通过“人工智能+”等行动，打造一批新兴支柱产业，为高质量发展提供持久动力；营造公平有序的市场竞争环境，能够激发各类市场主体的经营活力和经济内生增长动力，而筑牢包括能源安全、粮食安全等经济安全屏障，则有助于抵御各类重大冲击，增强经济发展的韧性。总的来看，这一政策组合体现了长短结合的宏观经济治理理念。
在田轩看来，将扩大内需放在优先位置，既通过优化政府投资结构、推动“六张网”新型基础设施建设稳住投资大盘，又通过增强居民消费能力、挖掘服务消费潜力激活内生动力，形成消费与投资相互促进的良性循环，为全年增长目标托底。
针对消费与投资的良性循环构建，中国服务贸易协会可持续商业与创新工作委员会主任、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛分析，近几年来，消费与投资的关系得到了高度重视，国家出台了相应的联动政策。构建“消费牵引投资、投资支撑消费”的良性循环，关键在于以消费需求为导向优化投资结构，同时以有效投资提升供给质量、创造新需求。当前我国内需潜力巨大，“供强需弱、需强供弱”现象同时并存，特色商品（特色产品、服务、体验等）仍然供不应求，供需结构性错位仍是主要挑战。
洪涛预计，随着7月政治局会议明确的逆周期调节政策逐步落地，财政支出节奏加快，基建相关订单将陆续释放，内需将在9月前后迎来边际改善。2026年下半年内需将以温和修复为主，三四季度实际GDP增速有望回升至4.6%—4.8%，核心修复成色取决于财政资金能否有效转化为企业订单、就业岗位和居民可支配收入的实际增长。
促转型育动能塑造产业发展新优势
稳住经济大盘的同时，加快新旧动能接续转换、建设现代化产业体系，是下半年推动高质量发展的核心主线。
周宏伟在新闻发布会上强调，将促进新旧动能平稳接续转换，推动科技创新和产业创新深度融合，加强对基础研究的长期稳定支持，积极推动前沿技术突破和未来产业发展，深入实施“人工智能+”行动，着力打造新兴支柱产业，运用新技术加快传统产业改造升级，推进服务业扩能提质行动。
受访专家普遍认为，以人工智能为代表的新动能，将持续对冲传统产业调整带来的压力，成为产业升级的核心引擎。田轩认为，以人工智能为核心的新动能正进入加速释放期，此次会议明确将“人工智能+”作为新旧动能转换的重要抓手，配套政策将加速人工智能向各行业渗透，赋能千行百业，既能够催生人工智能新产业、新消费，打造新的增长支柱，也能推动传统产业通过技术改造升级提升生产效率、打开增值空间。同时，政策端持续支持前沿技术突破、扩大有效投资，将进一步加快新动能的产业化落地，下半年新动能对经济增长的拉动力会明显提升，可有效对冲传统动能的放缓压力。
数据印证了新动能的强劲支撑力。上半年以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率已超过四成，显示出强劲的势头。在房地产市场持续调整的背景下，GDP增速仍能达到4.7%，落在4.5%至5.0%的增长目标区间内。城镇调查失业率平均为5.2%，与上年同期持平，新动能的稳健成长功不可没。
彭博高级经济学家曲天石预计AI、新能源等新兴产业的强势态势有望延续，但要实现全年增长目标，关键要看针对传统部门的政策落地。可通过财政政策、金融政策持续发力，平滑新旧动能转换进程、降低调整阵痛，让新动能增长红利更广泛地传导至各行各业。
王青认为，分析下半年新老动能走势，首先，人工智能商业化还有较大拓展空间，在政策倾斜及市场供需两旺的双轮驱动下，下半年其他高技术制造业、现代服务业还会保持较高增速；其次，伴随下半年宏观政策加大逆周期调节力度，房地产市场调整幅度趋于收敛，消费、投资动能有望改善。总体来看，下半年完全具备通过推动新动能较快增长，缓解传统动能放缓压力的条件，关键是要把握好政策力度和节奏，将“先立后破”落到实处。
强协同优保障凝聚高质量发展合力
不论是内需修复还是产业升级，均离不开宏观政策的协同支撑。会议强调“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现‘十五五’良好开局”。
田轩认为，此次政策定调释放三层清晰信号：一是政策加力提效，明确加大逆周期调节力度，预计下半年存量工具将进一步扩容，同时系列增量政策工具将陆续出台，加大宏观政策协同托底力度；二是财政端将是发力重点，将聚焦重点领域，如基础设施、科技创新及民生保障，优化支出结构、扩大有效投资、提振民生消费，精准支持实体经济纾困与转型升级；三是货币端将配合做好流动性供给，通过适度宽松降低企业和居民融资成本，同时增强金融服务实体经济能力，引导资金流向科技创新、绿色发展等关键领域，配合财政逆周期调节，共同推动消费投资形成良性循环，助力经济企稳回升。
在政策落地节奏上，王青预判将分两步推进：一是短期内将重点加快财政支出和政府债券发行使用节奏，加快推进8000亿元新型政策性金融工具落地生效；货币政策方面，在保持流动性充裕的同时，重点是进一步推进各项结构性货币政策工具在科技金融、普惠金融等方面的支持性作用，持续推进新旧动能转换、稳定就业大局。二是在充分发挥这些存量政策的效能之后，预计三季度末前后，有可能出台一批务实管用的增量政策，比如将增发一定规模的政府债券，主要用于促消费、稳投资。
兼顾当前与长远的政策“组合拳”，既为下半年稳增长提供坚实支撑，也为中长期高质量发展积蓄充沛后劲，彰显了我国宏观经济治理的系统性与前瞻性。随着各项政策举措持续落地见效，我国经济韧性强、潜力大、长期向好的基本面将进一步巩固。
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